Merkez Bankası Altın Alımını Durdurdu! Uzmanlara Göre Fiyatlar Düşecek, Piyasada Makas Kapanacak

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Türkiye’de üretilen altınları alma işlemini geçici olarak durdurdu.
Bu karar, altın piyasasında önemli bir dönüm noktası olarak değerlendirilirken, uzmanlara göre bu adım altın fiyatlarının düşmesine ve yurt içi–uluslararası piyasa farkının daralmasına yol açacak.

Merkez Bankası Neden Altın Alımını Durdurdu?

2017’de yürürlüğe giren düzenlemeyle Türkiye’de üretilen tüm altınların satın alma önceliği TCMB’ye verilmişti.
Ancak son dönemde alınan yeni kararla, yerel madenlerde üretilen altınların bankaya satış işlemi geçici olarak durduruldu.

Ekonomim’den Özder Şeyda Uyanık’ın haberine göre, bu kararın temel nedeni uluslararası piyasa ile Türkiye’deki altın fiyatları arasında 12 bin dolara kadar çıkan makasın azaltılması.
Ayrıca, altın ithalatına getirilen kota nedeniyle zorlanan sektörün de bu sayede rahatlaması bekleniyor.

Uzmanlara göre, yıllık 40 tona ulaşan yerli altın üretiminin doğrudan piyasaya satılması, hem cari açığın azaltılmasına hem de fiyat istikrarına katkı sağlayacak.

Altın Fiyatlarında Düşüş Beklentisi

Türkiye Madenciler Derneği Başkanı Mehmet Yılmaz, altın alımlarının durmasının özellikle yurt içi fiyatlara yönelik bir hamle olduğunu söyledi:

“Merkez Bankası altın ithalatına kota koydu. Bu uygulama fiyat farkını artırdı.
Banka artık rezervden altın vermek yerine, iç üretimi piyasaya yönlendirerek makası kapatmayı hedefliyor.
Bu yöntem, hem fiyat dengesini sağlar hem de kayıt dışı yolları engeller.”

Yılmaz, alınan kararın 2–3 aylık geçici bir dönem olacağını ve ardından TCMB’nin alımlara yeniden başlayabileceğini belirtti.

Uzmanlardan Farklı Görüşler

Altın Madencileri Derneği Başkanı Hasan Yücel, TCMB’nin kararını doğrulayarak, bunun rezerv çeşitlendirmesi veya küresel piyasalardaki oynaklığa karşı pozisyon alma hamlesi olabileceğini söyledi.

Eski TCMB Kıdemli Ekonomisti Dr. Ali Çufadar ise kararı şu sözlerle değerlendirdi:

“Altın alımı, piyasaya likidite sağladığı için para arzını etkiliyor.
Alımların durması ithalat kotasıyla çelişebilir ama kısa vadede enflasyon ve döviz üzerindeki baskıyı azaltacaktır.”

Rezervlerde Son Durum

Dünya Altın Konseyi verilerine göre Türkiye, 2025 yılı itibarıyla 643 tonluk rezerviyle dünyada 9. sırada yer alıyor.
Son yıllarda TCMB, en çok altın alan üçüncü ülke konumuna yükselmişti.

• 2025’in 3. çeyreğinde altın alımları geçen yılın aynı dönemine göre %13 arttı,

• Ancak önceki çeyreğe göre %6 azaldı.

17 Ekim haftasında TCMB’nin toplam rezervi 198,4 milyar dolar olarak kaydedilirken, altın rezervi 111,2 milyar dolar seviyesine ulaştı.
24 Ekim haftasında ise küresel altın fiyatlarındaki düşüşle birlikte bu değerin yaklaşık 5 milyar dolar azaldığı tahmin ediliyor.

Altın Alımını Durdurmak Ne Anlama Geliyor?

Merkez Bankası’nın altın alımını durdurması, Türkiye’deki madenlerden çıkan altınların bir süreliğine doğrudan serbest piyasaya satılabileceği anlamına geliyor.
Normalde bu altınlar TCMB tarafından rezervlere ekleniyordu.
Ancak bu değişiklikle birlikte:

• Maden üreticileri altınlarını doğrudan piyasaya satabilecek,

• Altın arzı artacağı için iç piyasada fiyatların düşmesi bekleniyor,

• İthalat kısıtlamasından etkilenen sektör geçici olarak nefes alacak,

• Türkiye ile dünya piyasaları arasındaki fiyat makası daralacak.

Ekonomiye Etkisi: Cari Açıkta Çift Etki

Uzmanlara göre, bu karar cari açık açısından hem olumlu hem olumsuz sonuçlar doğurabilir:

• Pozitif etki: Altın ithalatı azalacağı için döviz çıkışı düşecek.

• Negatif etki: Fiyat düşüşü nedeniyle rezerv değerinde kısa süreli gerileme olabilir.

Genel kanı ise TCMB’nin bu kararıyla piyasadaki oynaklığı azaltmak, fiyat farklarını dengelemek ve ithalat baskısını hafifletmek istediği yönünde.

Geçici Ama Etkili Bir Hamle

Uzmanlar, Merkez Bankası’nın altın alımını durdurma kararının 2–3 ay sürecek geçici bir uygulama olacağını belirtiyor.
Bu süre zarfında piyasadaki fiyat farkının kapanması ve altın arzının artmasıyla fiyatların dengelenmesi bekleniyor.

Kararın ardından gözler yeniden TCMB’nin rezerv stratejisine çevrildi.
Altın alımlarının yeniden başlaması durumunda, piyasalarda yeni bir denge arayışı yaşanabilir.